En l’an 1000, de retour d’un séjour de dix ans en Terre Sainte, Ivanhoé trouve le pays aux ordres de l’usurpateur du trône d’Angleterre, Stephen Cunningham. Recueilli par une troupe de comédiens, il organise avec eux la résistance. Deux jeunes actrices, Brenda et Katy, tombent immédiatement sous son charme et deviennent d’ardentes rivales. Apprenant que l’épée de la dynastie royale n’est pas en possession de Stephen mais qu’elle est cachée dans un petit village écossais, Ivanhoé part à sa recherche. Seule cette épée, s’il parvient à la remettre à l’héritière légitime du trône, qui a disparu, permettra à celle-ci de régner enfin…
