Als der Zirkus in der Stadt ist, begegnet Pinocchio einer Meerjungfrau. Er ist fasziniert, denn er glaubt, sie sei in Wirklichkeit ein Fisch, der dabei ist, sich in einen Menschen zu verwandeln. Unerwartet fleht sie ihn an, sie zu befreien. Pinocchio hilft ihr, zum Fluss zu fliehen, und beide werden vom Zirkusdirektor verfolgt. Pinocchio verspricht ihr, sie sicher nach Hause zu bringen, wenn sie ihm das Geheimnis verrät, wie man ein Mensch wird. Pinocchio und die Meerjungfrau schwimmen zur Mündung des Flusses, verfangen sich jedoch in einem Netz. Pinocchio überredet eine Krabbe, mit ihren Scheren das Netz zu zerschneiden und sie zu befreien. Diesmal schwimmen sie hinaus ins Meer und flüchten sich in die Behausung der Meerjungfrau. Als Pinocchio das Geheimnis wissen will, da er die Meerjungfrau ja nun sicher nach Hause gebracht hat, gesteht die Meerjungfrau ein, dass sie ihm das Versprechen nur gegeben hat, um ihr Leben zu retten. In Wahrheit gibt gar kein Geheimnis.
